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开工第一天,涤纶短纤涨停!郑棉强势补涨,站上16000元关口,上下游共振上涨,瞬间有动力了!

2021-02-19 11:21:20评论:0 来源:中国纱线网   
核心摘要:开工大吉春节假期石油涨势强劲,Brent原油突破63美元/桶,对聚酯原料构成强势支撑;而涤纶短纤本身供需基本面持续较好,节后首个交易日,涤纶短纤期现货价格更是大幅上涨。涤纶短纤能否依托乐观的基本面继续上涨?下游复工复产速度以及终端订单情况能否支撑短纤后续行情持续爆发?节后棉花市场表现如何?01节后首个交易日,

开工大吉

春节假期石油涨势强劲,Brent原油突破63美元/桶,对聚酯原料构成强势支撑;而涤纶短纤本身供需基本面持续较好,节后首个交易日,涤纶短纤期现货价格更是大幅上涨。涤纶短纤能否依托乐观的基本面继续上涨?下游复工复产速度以及终端订单情况能否支撑短纤后续行情持续爆发?节后棉花市场表现如何?

01

节后首个交易日,涤纶短纤期现货

强势上涨

先看春节假期涤纶短纤企业的开工情况。按照往年惯例,下游纱厂开工率通常在春节假期一降到底,但由于今年部分员工就地过年,导致局部纱厂未停工或开工时间较早,加之涤纶短纤工厂节前超卖较多,在良好的加工费空间及毫无库存压力的背景下,2021年的春节假期短纤工厂检修并不多。

按照往年对比来看,以往春节期间短纤企业开工率多会降至70%附近或偏下,但今年涤纶短纤企业开工率仅降至80%附近,甚至到2月下旬,行业开工便恢复至90%水平。

但如果认为产量大幅增加会加重节后累库水平,那就错了。节前短纤工厂多数处于超卖状态,部分主流大厂甚至超卖40-50天水平,尽管春节假期期间有小幅累库,但节后首个交易日的大幅上涨再度促进工厂订单的增加,如此一来,短纤企业仍处在负库存的良好格局下,多数大厂甚至是持续控量销售。所以供应端依旧无压力。

数据来源:隆众资讯

再者,今年下游的复工时间是早于往年同期的,福建长乐部分纱厂初四已经开工,到初七当地开工率已达60%-70%水平,而往年基本要到初八甚至是十五以后纱厂开工才会陆续起来;并且纱厂内外贸订单均有支撑,前期制约外贸订单的集装箱紧缺问题也逐步缓解,多数纱厂订单均可执行到3月下旬。并且纱线价格节后也普遍上涨,节后首个交易日,长乐纯涤纱价格普遍比节前涨800元/吨到12600元/吨。

所以此轮上涨是上下游共振的结果。

02

涤纶短纤自身有供应瓶颈

原油的上行和终端需求的复苏对整个聚酯产业链的拉动毋庸置疑。而涤纶短纤自身存在较大供应瓶颈。

自2018年以来,涤纶短纤产能增速持续下滑,从9%下滑至5.5%,而下游消费增速维持在12%—17%,因此短纤行业最近3年的行业状态是:产能增速持续下滑,行业开工率逐步提升,行业生产利润率小幅提升。2021年,涤纶短纤产能增速有可能继续下滑至4%以下,如果需求增速能够维持,则涤纶短纤行业供需关系继续趋紧,涤纶短纤价格将进一步获得支撑。

03

过节期间美棉大涨,

郑棉突破万六大关。

节前,USDA供需报告公布的美棉出口数据表现较好,奠定了利好基调。2月10日,美国农业部发布的供需报告将全球产量由1月的11287万包调增至11415万包;但同时将全球棉花消费量调增150万包至11720万包;出口由1月的4356万包调增至4390万包,其中,主要是中国和印度的需求显著增加;期末库存由1月的9632万包调减至9574万包,以此来看,市场对新季棉花去库存是比较乐观的,这也是基于对宏观环境偏好的预期。加上市场对美国将出台额外刺激经济措施的预期,美棉表现较好。春节假期期间,美棉创出两年半高点,期间ICE棉花上涨了2.56%。

图:2月18日期货市场表现,涤纶短纤期货收盘价7734元

强势外盘提振之下,国内节后首个交易日,郑棉跳空高开。国内商品整体氛围火热,郑棉受到进一步带动。CF2105收盘价报16005元/吨,涨幅录得2.04%;涤纶短纤涨幅更是超过了9.02%;棉纱期货也一路高歌上涨。

04

1亿人“就地过年”,

春节零售餐饮消费迎开门红

春节是观察中国经济活力的一个重要窗口。春节黄金周期间,在各地“就地过年”的倡议下,1亿人就地过年成“原年人”,节日消费无减,消费需求集中释放。商务部网站2月17日晚消息,据商务部监测,除夕至正月初六(2月11日-17日),全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元,比去年春节黄金周增长28.7%,比2019年春节黄金周增长4.9%。春节期间,大型支付机构监测餐饮商户销售额同比增长约1.3倍。就地过年推动居家用品消费大幅增长,家电家居、换季服装等传统产品销售火热。春节期间,商务部重点监测零售企业的服装比去年同期增长107.1%。

商务部国际贸易经济合作研究院院长顾学明说:春节消费实现“开门红”,反映了我国促消费有很大潜力,扩内需有广阔空间,经济高质量发展势头强劲,国内大循环畅通高效。规模巨大的国内市场、不断升级的消费结构,正是中国经济发展的潜力、活力和优势所在,是构建新发展格局的重要支撑。

05

展望后市

短期来看,涤纶短纤亦处在生产企业高开工、负库存的状态中,佐证供需格局良好。后市仍然需要关注直纺短纤与再生短纤、棉花及粘胶短纤的价差问题。目前看直纺短纤与再生短纤的价差已达到1500元/吨以上,若价差持续,那么再生短纤的替代优势将逐步凸显;但与棉花、粘胶短纤的价差仍在8900元/吨、7500元/吨水平,相对棉花、粘胶来看,涤纶短纤的价格优势尚可,所以后续潜在的危机应当是再生短纤的潜在替代风险。从供需基本面来看,涤纶短纤处在易涨难跌的乐观行情之下。

鲁证期货表示,国内棉花市场节前走势以跟随外棉波动为主,按照往年惯例,下游纱厂开工率通常在春节假期一降到底,但今年就地过年给节后开工加快创造条件,利于棉花下游纺织市场恢复,且下游纺织品库存偏低利于棉花需求,节后随着纺纱厂和织造厂逐渐开工,棉花需求将逐渐恢复,加上外盘坚挺和宏观环境的乐观预期,节后棉价预计偏强上涨为主。

中长期来看,“就地过年”政策取得成效,国内新增确诊病例减少,河北地区亦解封;欧美方面,随着疫苗的不断推进,新增确诊人数已显著回落。后续伴随北半球气温的不断回升,疫情的第二波小高峰有望过去,服装纺织行业有望得到复苏,国外的复苏空间较大,届时服装出口有较大恢复空间。

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