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纺织服装行业周报:纺服板块持续回暖 家纺一季报有望全面超预期

2021-04-20 14:25:46评论:0 来源:申银万国证券   
核心摘要:一周主要回顾与展望:根据国家统计局统计,2021年1-3月社会消费品零售总额累计值10.52万亿元,同比上升33.9%,服装鞋帽类商品零售额累计上升54.2%。3月当月社会消费品零售总额3.5万亿元,同比上升34.2%。2021年1-3月网上实物商品零售额实现约2.3万亿元,同比增长24.4%,占社会消费品零售总额的比重达到21.9%。  上周纺织

一周主要回顾与展望:根据国家统计局统计,2021年1-3月社会消费品零售总额累计值10.52万亿元,同比上升33.9%,服装鞋帽类商品零售额累计上升54.2%。3月当月社会消费品零售总额3.5万亿元,同比上升34.2%。2021年1-3月网上实物商品零售额实现约2.3万亿元,同比增长24.4%,占社会消费品零售总额的比重达到21.9%。

  上周纺织服装板块表现强于市场。2021年4月9日至2021年4月16日期间,申万纺织服装指数上升0.81%,强于申万A指数1.48个百分点。其中,服装家纺指数下降0.06%,强于申万A指数0.61个百分点;纺织制造指数上周上升1.09%,强于申万A指数1.76个百分点。

  近期重点回顾

  贝泰妮—第二届中国敏感性皮肤高峰论坛:贝泰妮董事长、副总裁、研究院执行院长以及多位权威皮肤科大咖出席,共同探讨功能性护肤品时代的潜能与价值,以及敏感肌护理新趋势。

  安踏体育21一季报点评:安踏公布21年一季度营运数据,超我们预期。1)安踏:2021Q1零售额同比增长40-45% 2)Fila:2021Q1零售额同比增长75%-80% 3)其他品牌:

  2021Q1零售额同比增长115-120%。多品牌矩阵发力,零售额较19年同期仍保持强劲增长。Amer一季度经营情况超预期,新疆棉事件催化国货品牌市场份额提升。公司是中国运动服饰行业龙头企业,业绩增长稳健,维持“买入”评级。

  罗莱生活21Q1业绩预告点评:公司20年业绩快报符合预期,21年一季度业绩预告大超预期。20年实现营收49.1亿元,同比增长1.0%;归母净利润5.85亿元,同比增长7.1%。

  21Q1预计实现归母净利润1.60-1.85亿元,同比20年增长124%-159%,同比19年增长11%-28%,率先重回成长正轨。组织架构改革逐步显效,促线上发力及降本增效。国内家纺品牌壁垒突出,海外家居业务受益于房市繁荣。公司连续15年问鼎国内家纺市占率第一,线下同店提效、线上电商放量驱动主业成长,并充分受益于渠道升级带来的龙头集中趋势,由“增持”评级上调至“买入”评级。

  森马服饰2020年报点评:20年实现营收152.0亿元,同比下降21.4%;归母净利润8.1亿元,同比下降48.0%,符合预期。成人装下滑大于童装,线上电商提速,线下门店优化。

  调整蓄势之年,成功处置海外亏损资产,摆脱业绩拖累因素。期末存货规模显著下降,库存担忧大幅缓解。公司童装业务龙头地位稳固,主力品牌线上增速持续上行,在摆脱亏损资产拖累之后,业绩弹性显著增强,维持“买入”评级。

  投资建议:近期纺织服装企业年报出炉,2020年稳中有进,伴随经济持续复苏,服装等可选消费有望接力21年高增长。推荐:1)服装:比音勒芬、海澜之家、太平鸟、地素时尚、森马服饰、安踏体育;2)家纺:水星家纺、罗莱生活、富安娜;3)化妆品及电商:

  华熙生物、爱美客、安克创新、珀莱雅、青松股份、贝泰妮;4)纺织制造:健盛集团

  风险提示:若新型冠状病毒感染肺炎疫情持续时间较长,业绩可能不及预期。


(责任编辑:小编)
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